压力大了，去旅个游释放；感觉生活累了，去旅个游放松心态…
这年头，还有比旅游更令人向往的吗？
然而令人奇怪的是，人人都爱旅游，旅游这门生意，却成了2025年最难做的生意！
最近，青海省旅游投资集团股份有限公司（以下简称“青海旅投”）及下属13家公司集体破产清算，瞬间震撼了整个旅游圈。
除了他，还有云南、桂林、大连、西藏等地的文旅公司，同样很多都处于困境之中。
据知酷文旅汇总的数据显示，2025 年第一季度 44 家 A 股文旅上市公司中，有 205家营收负增长，亏损公司数量占整体的 56.8%。
文旅公司不好赚钱了，甚至航空公司也跟着亏损，比如：南方航空、中国东航、中国国航，今年一季度分别亏损7.47亿元、9.95亿元、20.44亿元。
更诡异的是：
根据文化和旅游部数据中心测算，2025年春节假期（8 天）国内出游人次达 5.01 亿人次，同比增长 5.9%。
2025 年第一季度，中国入境外国游客达到 921.5 万人次，同比增长 40.2%。
一季度国内出游人次17.94亿，比上年同期增加3.75亿，同比增长26.4%。
国内居民出游总花费1.80万亿元，比上年同期增加0.28万亿元，同比增长18.6%。
从这些数据可以看出，2025 年国内游都呈现出较好的增长态势，入境游也在持续复苏。但为啥旅游行业还是揭不开锅，钱去哪了？
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青海旅投，“一手好牌打得稀烂”？
你可能不知道，青海旅投，其实也是“含着金钥匙出生的”。这家省属文旅国企，既有得天独厚的自然资源，又有令人羡慕的政策资源，还有非常丰厚的金融资源。
青海作为旅游大省，有着世界闻名的旅游景点，而且青海地方也很重视文旅产业，一直为青海文旅一路开绿灯，让其把业务开展到多个方面，如景区、酒店、旅行社、旅游地产等等。
在金融方面，也得到了当地的各银行提供的贷款、产业基金等支持。
然而，青海旅投不到十年就陷入破产边缘，据企查查显示，青海旅投共存在5条被执行人信息，被执行总金额超3.23亿元。另还有2条被限制高消费记录，涉案金额合计仅27.89万元。
不过也不只是青海旅投，当前国资文旅平台，正集体经历寒冬。
比如曲江文旅，从2020年到2025年一直在亏损，
在2024年2月，河南孟津国资文旅集团就曾被法院裁定破产…
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旅游人数骤增，为啥文旅不赚钱？钱呢？
咱们看看在线旅游平台的数据：携程第一季度归母净利润高达约43亿元，净利润率达到了31.16%；同程第一季度净利润11.59亿元，同比增长41.3%；美团一季度到店订单量同比增幅超25%，客单价还提升了8%。
平台赚的盆满钵满，但是文旅市场却是竞争加剧。数据显示，从2019年到2023年，A级景区增加了3000家，平均收入却下降了近4成。
另外，文旅社数据增长近2万家，年平均利润却降到了6.65万元，平均每家旅行社的月利润才5538元，这点钱，也只够“活着”。
还有与旅游相关的住宿业、航空业，都出现过剩。比如2024年底，全国连锁酒店数量达到5.96万家，比2020年增长了52.92%。
那么，航空公司不赚钱、文旅公司不赚钱，酒店也不赚钱，谁在赚？———那些对接交通、住宿和景区的中间商，赚得盆满钵满。
文章前面已经说了，几个在线旅游平台都出现了净利润同比暴涨。
除此之外，寺庙相关景区门票订单量，也同比增长310%。比如九华旅游，今年一季度净利润为6865.86万元，同比增长31.83%；它的成功，多半源于寺庙游、玄学热的兴起。
说白了，老百姓生活压力大，选择“上香”寻求慰藉的人数在增加。
另外，还有冰雪游、童话游，比如上海迪士尼乐园，这些景区也跟着赚钱。
说白了，这些景点之所以赚钱，主要也是能为游客提供足够的情绪价值。
总之，旅游市场如今也是竞争激烈，如果还以传统方式（门票+索道+演出三件套）就想躺赢，已经不现实了。
往后的旅游市场，谁能给游客提供价值，抓住游客的心，给游客好的体验感，谁就能赚钱。
在这种趋势下，可以预见：未来可能有相当一部分跟不上时代的文旅平台，会走向“砸锅卖铁”甚至破产的不归路，就像青海旅投一样。
这也不足为奇，任何产业行业都是过滤的过程，发展到一定程度，就会进入淘汰赛，筛掉无用的泥沙，才能让真正的金子发光。
旅游产业如此，房地产行业如此，人力资本亦是如此！
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